五年“失血”8.63亿元，股份质押率100%，资产负债率更是高达103%！

前者刚刚终止定增计划，如今一个月后再次重启定增募资，“异质结新秀”金刚光伏面临的资金压力可见一斑，亟需资金缓解烧眉之急。而就在同一日，金刚光伏董事、副总经理蒋万昌也因个人原因辞职。

值得注意的是，次日该公司便收到深交所下发的关注函，对其公司债务等问题进行问询。而在重启定增公告后的三天内，该公司股价已累计大涨26.76%，一跃成为资本市场关注的焦点。

拟募资9.39亿元补流偿债

12月18日晚，金刚光伏（300093.SZ）再次发布了《2023年度向特定对象发行A股股票预案》。

（截图来自企业公告）

本次预案显示，该公司拟向控股股东欧昊集团发行约6480万股股份，发行价格为14.49元/股，募资总额约9.39亿元。扣除发行费用后，募资净额拟全部用于偿还借款及补充流动资金。

实际上，金刚光伏曾于今年5月实施定向增发，拟向特定对象发行约6480万股A股股票，募资约20亿元，主要用于年产4.8GW高效异质结电池及1.2GW组件生产线项目等。

然而，受今年8月IPO与再融资收紧政策的影响，该公司于今年11月6日宣布终止募资计划。

该公司表示，本次定向增发旨在缓解营运资金压力、加大研发创新投入以及优化资本结构。

副总经理辞职

就在同一日，金刚光伏董事、副总经理蒋万昌因个人原因辞职。

12月18日晚间，金刚光伏公告称，公司董事会近日收到公司董事蒋万昌先生的书面辞职申请。蒋万昌先生因个人原因，向公司董事会提请辞去公司董事、董事会各专门委员会委员及副总经理职务，辞职后将不在公司担任任何职务。

公告显示，蒋万昌原定任职期满日为2024年4月22日止，并持有2023年限制性股票激励计划所授予的10万股限制性股票，现因离职，金刚光伏按照相关规定予以取消归属并作废失效。

深交所下发关注函

就在定增重启次日，深圳证券交易所向金刚光伏下发了关注函，针对该公司于当日披露的《债务豁免公告》及《定增预案》中相关内容进行问询。

（截图来自企业公告）

其中，金刚光伏控股股东欧昊集团拟免除公司对其债务合计33585万元的偿还义务，且本次债务豁免为欧昊集团无条件、不可撤销的豁免。而根据《债务转让协议》，吴江金刚将其对欧昊集团尚未清偿的债务合计约3.36亿元转移给公司，与本次债务豁免金额相同。深交所对此表示了关注。

此外，针对该公司11月6日决 定终止前述定向发行事项，深交所要求其结合目前有关情况，说明在短期内再次启动定增事项的具体原因和融资决策是否合理等。

连亏五年“失血”约8.63亿元

实际上，自转型做HJT电池组件以来，金刚光伏尚未实现盈利，在经营上仍然存在一定的风险。

资料显示，金刚光伏原名金刚玻璃，成立于1994年，专注于各种高科技特种玻璃及系统的研发、设计和生产。去年10月，该公司证券简称更名为“金刚光伏”。

财报方面，该公司自2019年开始出现连续亏损。在2019-2022年的四个年度，该公司归母净利润分别亏损0.88亿元、1.31亿元、2.02亿元和2.69亿元，亏损呈现进一步扩大的趋势；同期营收分别为6.13亿元、3.29亿元、3.21亿元、5.22亿元，营收水平也有一定的萎缩。

（截图来自企查查）

今年前三季度，金刚光伏实现营收4.01亿元，同比增长36.48%；归母净利润-1.73亿元，亏损同比扩大16.29%。

可以看到，该公司在近5年里归母净利润已经累计亏损约8.63亿元。

截至三季报期末，金刚光伏的总资产约33.16亿元，总负债约为34.20亿元，净资产为-1.04亿元，其资产负债率高达103%；该公司已出现资不抵债的情形。

由此可见，在经营业绩持续亏损、资不抵债、股票破发（2023年10月-11月）等情形下，该公司被迫于今年11月初终止前次定增募资计划。

如今，该公司重启定增募资计划，而这一次的募资规模较之前次明显下降，并取消了高效异质结电池及组件生产线项目。

豪砸41.91亿元投建HJT产能

客观而言，在新一代光伏电池技术路线中，异质结电池（HJT）凭借光电转换效率更高、功率衰减更低、低温特性更好、工艺流程更简便、降本空间更大等优势，被业界认为是未来最具发展潜力的电池技术之一。

就金刚光伏来说，该公司于2021年起以高效HJT电池组件作为突破口，进军光伏主产业链，并在吴江和酒泉投建了两大生产基地。

不仅如此，2022年6月，金刚光伏宣布拟斥资41.91亿元投建4.8GW HJT电池片及组件项目，该基地也是目前行业内最大规模的HJT电池工厂。今年4月， 该公司酒泉生产基地的4.8GW异质结电池首线成功投产。

根据此前公司中报披露，该公司N型单晶HJT电池转换效率可达25%，并已经具备了规模化量产的能力。同时，该公司生产的HJT电池片已实现市场化销售并获得了客户的认可。

此外，随着技术水平的提高与成熟，金刚光伏量产成本将持续下降，有望带动其市场份额迅速提升。（文/光伏初心）