原标题：大缩水也要募，两大HJT新军齐补流、偿债！

随着电池技术由P型向N型迭代，HJT拥有着更加广阔的市场发展前景，令赛道内的各家厂商积极看好。

12月14日，HJT先驱爱康科技公告，拟斥资21亿元投建1条600MW和5条800MW HJT电池产线，共计4.6GW HJT电池产能。扩产的理由是在手订单饱满，现在的自有产能无法满足订单。

爱康科技表示，目前公司实现3.2GW HJT电池、0.8GW PERC电池产能及10.4GW组件产能。而HJT组件在手订单约为2.95GW。

可以看得出，规划到2025年实现40GW电池及组件产能，位列行业第一梯队的爱康科技，PPT产能远高于实际产能，对外公开的产能规划“水分”很大。

但爱康科技有底气逆势扩产，说明HJT电池和组件需求正在提升，对HJT市场是一个正向的提振。

与TOPCon赛道过于拥剂相比，HJT赛道有着玩家少的天然优势，想象空间可能更大。目前，拥有HJT建成产能的厂商有东方日升、华晟新能源、国晟能源、泉为科技、金刚光伏、宝馨科技、琏升科技、明阳光伏和国电投新能源等。

在上市公司层面则主要以东方日升、泉为科技、金刚光伏、宝馨科技和琏升科技为主，HJT龙头华晟新能源早就抛出了IPO的计划，按照现在几百家拟IPO公司在排除的情况，华晟新能源要上市最快也要等到2025年，还很遥远。

海阔凭鱼跃，天高任鸟飞。对准HJT上市公司来说，现在应助是借助资本的力量崛起，实现弯道超车的大好机会。

在前述HJT上市公司当中，金刚光伏原名金刚玻璃是最早转型HJT赛道的公司，有着“HJT电池第一股”之称，该公司正计划通过定增来补充流动资金和偿还借款。

继前不久终止20亿元的定增计划后，12月18日，金刚光伏再次重启定增募资计划，拟以14.49元/股的发行价格向控股股东欧昊集团发行股份不超过6480万股，募资9.39亿元。

金刚光伏的定增预案显示，此次募集的资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金及偿还借款。可以看到，光伏业务未带业实质业绩支持，资产负债率超过100%后，金刚光伏把求援之手伸向了控股股东。

众所周知，在资本市场融资、再融资政策收紧的背景下，光伏厂商通过IPO、定增等手段融资的方式不再那么顺遂。

近期，中润光能IPO还是向现实低头才成功过会，募资额由原来的40亿元降到了20亿元。所以，指望禾迈股份那样计划募资5.6亿，一下募资近56亿元的“超募”不再现实。

资本寒冬下，聪明的跨界厂商开始选择曲线上市的快速“上位”之路，上市公司也更多向控股股东寻求定增。

在曲线上市方面，国晟能源是一个很好的例子。国晟能源已经成功借壳乾景园林，乾景园林已更名国晟科技（603778），吴君、高飞、张闻斌、赵志远、张忠卫等国晟班底已经成功进入国晟科技董事会。国晟能源从2022年初成立，到2023年9月成功借壳，仅用1年零9个月时间就实现了从初创公司到上市公司的跨跃，在商业史上堪称借壳的教科书。

同时，乾景园林创始人回全福、杨静夫妇持续大举减持股票。三次谋求易主失败后，借助国晟能源入主带来的HJT光环，回全福、杨静夫妇以一个合适的价钱套现也遂了心愿。

在HJT环节，火箭式成功借壳上岸的还有泉为绿能。

泉为绿能投资（海南）有限公司（简称“泉为绿能”）主要通过股份转让的方式获得了国立科技的控股权，然后把山东泉为和安徽泉为两大生产基地HJT资产并入上市公司。

2022年11月9日晚，国立科技（300716）公告，控股股东永绿实业与泉为绿能签署《股份转让协议》，永绿实业拟以12.26元/股的价格，总价约1.96亿元，转让10%公司股份给泉为绿能投资（海南）有限公司（简称“泉为绿能”），并将所持12%的公司股份表决权委托给泉为绿能。完成交易后，泉为绿能成为国立科技控股股东，褚一凡成为实控人。泉为绿能这次借壳上市，仅用了3、4个月的时间，比国晟能源还要块，可谓强中自有强中手。

近日，泉为科技也向控股股东伸手求援，拟定增募资用于补流、偿债。

今年1月18日，公司披露定增预案，拟向泉为绿能发行的股份数量不超过4480.56万股（含本数），预计募集资金总额不超过5.71亿元（含本数）。

12月18日，泉为科技发布定增募集说明书（修订稿），公司拟以10元/股的发行价格，向公司控股股东泉为绿能发行3500万股（含本数），募资金额不超3.5亿元。

可见，募资总额已由5.71亿元降到不超3.5亿元。

定增预案显示，泉为科技此番定增扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金和偿还有息借款。

除定增募资外，泉为科技还经历了人事调整。

2023年12月，中国知名太阳能电池技术专家——南开大学孙云教授正式加入泉为科技，担任“泉为研究院”首席科学家。

12月18日，泉为科技发布公告称，公司董事会同意聘请徐珍英为公司财务总监，聘请张贵明为公司副总经理、董事会秘书。

泉为山东基地一期6GW组件产能已在2023年初正式投产，泉为安徽泗县基地已建设落成，该基地预计在2024年第二季度正式投产。根据此前宣布的规划，泉为旗下山东基地与安徽基地全部建成投产后，将可为市场提供20GW组件+10GW电池片+5GW超大尺寸硅片产能的产品。

HJT技术具备广阔的市场发展前景，通威股份确立了TOPCon和HJT并行发展路线，晶澳科技看好HJT发展前景，计划投建1.5-2GW的HJT产线，但现在P型、N型组件同步跌破1元/瓦盈亏线，全产业链的降价和行业洗牌，成为泉为科技、国晟能源和金刚光伏等HJT赛道新军面临的主要挑战。

中润光能IPO融资规模减半，泉为科技、金刚光伏接连抛出定增计划，不惜缩水，反映了当前融资缩紧条件下相关企业对资金的渴求。显然，只有挺过这个严寒无比的冬季，才会迎来山花烂漫的春天。（草根光伏）

原文标题:借壳上市、定增缩水，两大HJT新星急“输血”！